Bitcoin como activo de reserva global: la tesis de Strategy que impulsa Michael Saylor

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, volvió a defender la tesis de bitcoin como un posible activo de reserva global al difundir una guía de inversión de la compañía que analiza las características monetarias de BTC, sus distintas formas de exposición y los riesgos asociados.

El documento, actualizado el 7 de septiembre y compuesto por 21 páginas, sostiene que la oferta limitada a 21 millones de bitcoins, la posibilidad de verificar la emisión y su capacidad de transferencia a escala global son algunos de los elementos que podrían respaldar la demanda de largo plazo por el activo.

La visión de Strategy contempla un escenario en el que Bitcoin pueda captar parte del capital actualmente destinado a otros mercados financieros. Al mismo tiempo, el documento mantiene un papel para el dólar, los bancos y los mercados de capitales tradicionales.

Strategy diferencia entre la tenencia directa de Bitcoin y otras alternativas para obtener exposición al activo, entre ellas las acciones de la compañía, valores preferentes, deuda, derivados y productos cotizados de bitcoin al contado.

Cada una de estas estructuras implica diferentes niveles de exposición al precio de BTC, ingresos potenciales, custodia, derechos y riesgos. En el caso de los productos cotizados, los inversores adquieren participaciones mediante cuentas de corretaje, mientras que los bitcoins subyacentes quedan bajo custodia de terceros.

La compañía también identifica factores que pueden afectar el resultado de cada alternativa, como las comisiones, las diferencias de seguimiento, los riesgos corporativos, la estructura de capital y las condiciones legales de cada producto.

Strategy aclara además que su terminología vinculada al concepto de “capital digital” tiene carácter conceptual y no constituye una clasificación establecida por la legislación.

La oferta máxima de 21 millones de bitcoins constituye uno de los principales argumentos monetarios utilizados por Strategy. Sin embargo, la propia guía reconoce que la escasez no determina por sí sola el precio: la demanda del mercado continúa siendo un factor central para establecer cuánto están dispuestos a pagar los inversores por BTC.

El documento también advierte sobre los riesgos vinculados a la custodia. Quienes mantienen sus propios bitcoins deben asumir la responsabilidad por las claves privadas, las copias de seguridad y los mecanismos de recuperación. En cambio, delegar la custodia implica depender de la seguridad, solvencia y condiciones de retiro del proveedor.

Strategy señala además que el apalancamiento, las comisiones, los riesgos corporativos y las liquidaciones forzadas pueden generar pérdidas incluso si Bitcoin posteriormente registra una suba.

La compañía mantiene, además, una exposición directa a la evolución de esta tesis debido a la cantidad de BTC que posee y a sus instrumentos vinculados con Bitcoin. El 8 de septiembre informó que tenía 845.050 bitcoins al 7 de septiembre.

De esta manera, la nueva guía combina la visión de Strategy sobre el posible papel de Bitcoin dentro del sistema financiero con un repaso de las diferentes vías para obtener exposición al activo y de los riesgos que cada estructura implica.

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Los contenidos presentados en este artículo tienen fines exclusivamente informativos y no deben interpretarse como una recomendación de inversión ni de uso de las herramientas mencionadas. Cripto247 no asume responsabilidad por los resultados derivados de su utilización y/o aplicación y recomienda a los lectores realizar su propia investigación antes de tomar decisiones financieras.

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