Sorpresa: Strategy reveló bajo qué condiciones del mercado vendería parte de sus bitcoins

La idea de una posible venta de bitcoin por parte de Strategy volvió a generar revuelo en el ecosistema cripto tras las recientes declaraciones de su CEO Phong Le, quien reveló los únicos escenarios en los que la firma consideraría desprenderse de parte de su enorme reserva.

Le sostuvo que la compañía solo tomaría esa decisión si el mercado se tornara "extremadamente desfavorable", el mNAV cayera por debajo del valor neto de los activos y no hubiese acceso a nuevo capital.

De acuerdo con su explicación, el modelo de negocio de Strategy descansa en emitir acciones cuando cotizan por encima del NAV y utilizar esos recursos para ampliar su exposición a BTC.

El NAV (Net Asset Value) representa el valor real de los activos de la compañía descontando sus deudas; el mNAV (Market NAV), en cambio, muestra cuánto vale la empresa en la bolsa en relación con ese valor. Si la acción cotiza por debajo del NAV, el mNAV queda por debajo de 1 y refleja que el mercado valora a la firma por debajo de sus activos.

En una entrevista para el podcast "What Bitconi did", el ejecutivo recordó que la firma mantiene obligaciones anuales por entre 750 y 800 millones de dólares en dividendos preferentes, pagos que pretenden sostener mientras sus acciones operen con prima. La constancia en esos desembolsos, señaló, fortalece la confianza del mercado en la capacidad de Strategy para manejar su estructura financiera.

Aun así, insistió en que la visión de largo plazo no se ha modificado y que la compañía sigue apostando por bitcoin como activo escaso y globalmente demandado.

En paralelo, Strategy presentó un panel de crédito vinculado a BTC con el fin de ofrecer mayor transparencia tras la reciente corrección del mercado. Según esa herramienta, la empresa podría continuar afrontando sus compromisos durante décadas incluso si el precio de bitcoin retrocediera hasta el promedio de compra, estimado en torno a los 74.000 dólares.

Días atrás, la firma también confirmó que podría manejar su deuda incluso si la cotización de BTC descendiera hasta los 25.000 dólares, un mensaje que intenta reforzar su fortaleza tras el periodo en que llegó a peligrar su permanencia en el Nasdaq-100.

Mientras el universo bitcoin analizaba estas advertencias sobre las condiciones de una eventual venta, el cofundador de la empresa Michael Saylor publicó en la red social X su tradicional mensaje de domingo, anticipando nuevas compras de BTC.

Saylor posteó un gráfico con el historial de compras —representadas como puntos naranjas— acompañado de la pregunta: "¿Y si empezamos a agregar puntos verdes?". La frase detonó nuevas expectativas sobre otra ronda de acumulación, especialmente porque Strategy ha reiterado su intención de seguir ampliando su posición sin importar la volatilidad.

El gráfico muestra que la compañía posee, al momento de cierre de este artículo, 649.870 BTC adquiridos a través de 87 operaciones, con un valor aproximado de 59.000 millones de dólares.

La alusión de Saylor a los "puntos verdes" apunta a futuras marcas en ese registro, en un momento en el que la empresa atraviesa un entorno financiero exigente pero reafirma su apuesta central: más Bitcoin en el balance, no menos.

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